商场回忆：上星期机械指数上涨0.98%，弱于沪深300（1.78%），上证指数（2.04%），但强于创业板指（-1.47%）。上星期有色金属(中信)（6.28%）、国防军工(中信)（4.30%）及钢铁(中信)（4.16%）体现较好，医药(中信)（-1.43%）、电子(中信)（-1.33%）及顾客服务(中信)（-0.81%）体现较差。上星期大多数标的沪（深）股通持股占比有所添加，其间恒立液压（1.39%）、埃斯顿（1.20%）添加较为显着。

　　【工控自动化】11月15日，东盟十国与我国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个国家在东亚协作领导人系列会议期间正式签署RCEP协议。一方面，关税下降后，工程机械等国产强势工业出口有望得到进一步提高。另一方面，协议签署后在“零关税”的影响下海外出资者对国产产能设备的出口依靠加强，有望带动国产通用设备的需求提高。主张重视三一重工（600031.SH）、建造机械（600984.SH）、国茂股份（603915.SH）。

　　【军工资料】“十四五”军品需求景气量连续，持续重视军工资料板块出资时机。“十四五”期间武器装备建造投入有望大幅提高，其间第四代战斗机量产、大型军用涡扇发动机量产与定型等要素或将带来高端钛合金需求的持续上行。另一方面，钛合金重要原资料海绵钛价格自二季度初开始持续下降近30%，三季度持续保持较低水平，钛合金板块毛利率持续上行。主张持续要点重视西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH）。

　　【矿山设备】机制砂矿山供应侧变革，主张重视破碎筛分设备职业。2019年，工信部、发改委等十部分联合发文要求到2025年，年产1000万吨及以上的超大型机制砂石企业产能占比到达40%，下流矿山“关小开大”驱动大型矿山不断扩产，为机制砂设备带来巨大增量商场。依据调研状况来看，大矿山新增的产线吨/时以上，因而未来三到五年内设备环节商场份额将逐渐向大型设备品牌搬迁，有才能出产高品质大设备的厂商将充沛获益。主张重视破碎筛分设备职业一流国产厂商：浙矿股份（300837.SZ）和大宏立（300865.SZ）。

　　危险提示：宏观经济不及预期；机械设备出资不达预期；矿山扩产进展不及预期；工程机械销量不及预期；房地产开工面积不及预期。