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乐鱼体育官网app平台:东风股份:东风股份投资者交流会议纪要(20220628)
添加时间:2022-07-08 | 来源:下载乐鱼体育 作者:乐鱼体育综合          

  证券代码:601515 证券简称:东风股份债券代码:113030 债券简称:东风转债

  2022年第一季度,因为疫情管控的原因,公司小部分区域生产基地的物流运输受到一定影响,同时在疫情影响下,原材料及物流价格上涨也是行业内普遍存在的问题。但随着国家防疫政策的调整,国内疫情态势持续向好,公司也采取了包括加强采购管理、提高整体议价能力、优化生产工艺、提高生产效能等措施进行有效应对。总体来说,疫情对公司经营造成的影响较小。目前公司各板块业务经营有序,并结合业务板块经营情况持续调整、优化经营策略。

  2021年,公司开始推行战略转型,结合各个业务板块的具体情况以及所处行业的发展趋势,制定相应的经营规划,在保持烟标印刷主业继续增长的同时,加大对I类医药包装、药用辅材、医用耗材、医疗器械及新型材料板块的投入力度,加速公司业务转型。公司转型已初见成效,利润结构上出现了较大变化,传统烟标和各类印刷业务合计占比降至约65%,I类药包材占比增至约15%,新材料占比增至约8%,有效地改善利润结构,体现了公司转型的决心,2022年营收结构将进一步优化。

  未来,公司将继续通过现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等,积极推进新产业板块的稳步发展,不再对传统业务进行大规模投资,仅进行部分技改项目,加速自动化的提升,加快产品结构升级。未来公司将把更多的资金全面投向I类药包材及新材料赛道。

  烟草行业产品结构往中高端转化是必然的趋势,随着卷烟产品品牌结构不断升级,烟草客户对烟标产品的防伪技术、环保要求、设计与品牌传达力要求日益提高,烟标生产企业的经验与资质、研发创新能力、设计能力愈发重要。同时受烟草客户持续推进降本增效及招投标政策的影响,烟标印刷包装行业也在持续进行行业调整,行业内设计服务能力强、技术水平高、质量控制严、响应速度快、能满足不同卷烟品牌烟标印刷需求的优质龙头企业将会获得较好的发展机会,而且在卷烟产品品牌结构升级的背景下,烟标产品通过相应的结构提升以及工艺技术的优化,产品单价及利润水平也有望得到进一步的提升。

  公司烟标产品的结构调整正在有步骤地进行,正在积极设计、研发新产品,增强公司核心竞争力,保持业务的持续发展。未来,公司烟标印刷业务板块的投资主要还是提升设计能力、更新生产工艺,不断通过技改升级提升核心竞争力。烟标业务是公司的基石业务,公司将发挥产业链深度优势和经营规模优势有效地控制成本、质量和交期,确保烟标印刷业务的稳定发展。

  因关联审评政策的实施,医药企业不会轻易更换药包材供应商,也更注重药包材的质量而非价格。医药行业实施带量采购后,药包材的单一客户单一品种的订单量大幅提升,有利于提高产能利用率、提升设备OEE效率,从而带来药包材供应商毛利率的提升。

  未来随着业务整合与协同的持续深入,公司医药包装业务毛利率水平应该还会有提升空间。随着人口的老龄化,整个医疗大健康产业,包括康养这一块,大家对健康和药品的需求量应该是逐步往上走的,这是一个上升的赛道。外资药企在药包材业务这一块的需求量是非常大的,外资药企本来对包装的要求比较高,相应也会有更多的利润空间,进入外资药企的供货体系后,随着公司整个药包板块的量价齐升,毛利率应该会有进一步的优化,公司该板块的毛利目标是30%。

  2022年,公司下属各家I类药包材子公司均将进一步增资扩产,扩大产业规模、提升产品质量、优化客户结构,该板块业务占比将逐步加大,毛利率也会进一步提升。每个药包板块子公司都将在其领域深挖供应链纵深,公司也正在积极寻找新的并购标的,扩充产品品类和提升产业规模。目前,公司将主要精力放在产业扩张、产品升级、客户结构升级等方面,以发展业务规模和提升产品质量作为首要任务。

  目前发展情况良好,湖南生产基地基本处于满产状态,江苏盐城生产基地也已进入试生产阶段,正式投产后也将进一步提升产能。未来也将进一步视订单情况扩产。

  2022年,公司新型材料板块将加速向高景气、高估值水平赛道转型,涵盖新能源、高端食品包材、高端药品包材等各产业方向加大投资,同时,沿着更广域的新材料赛道布局,逐步组建、收购团队、吸纳优秀人才,并与优质高、院校展开产学研合作,实现商业化落地。新材料板块的业务占比也将进一步提升。

  问题8:国家监管政策对公司新型烟草业务发展是否有影响,未来公司新型烟草业务会有进一步的布局吗;

  随着国家监管政策的逐步落地,公司将在法律法规及监管部门的政策框架下,持续关注并探索进一步优化新型烟草相关业务板块的发展。目前公司新型烟草业务相关投资主体已根据政策完成申请工作。

  新型烟草业务是公司重点关注的业务板块之一,公司已成立新型烟草事业部统筹新型烟草板块的整体发展,布局涵盖雾化与加热不燃烧(HNB)两个方向。公司已从基材、调香研发到品牌、生产、销售等进行了全产业链布局,目前产品均是以出口销售为主,涵盖亚洲、北美、欧洲、中东等诸多地区及国家。

  关于新型烟草业务,未来公司将加大力度培育和支持已投资的业务主体加速发展,进一步加强业务管理、拓展市场,提升产品竞争力及盈利水平。

  公司在澳洲的乳制品加工厂资产与奥纯冠公司已经完成股权重组,由澳洲福瑞将持有的尼平河乳业全部股权转让给奥纯冠,并由奥纯冠以发行股份的方式支付转让对价。奥纯冠名下包括NatureOne dairy品牌“蓝胖子”系列知名产品,未来重组后的主体拟于澳交所上市,对公司经营业绩是一个正向的影响,一方面能够增厚公司利润,另一方面如果成功上市预计会有良好的投资收益。

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